9月3日，電子元器件概念股持續(xù)走高，滬電股份再度漲停，對于偏向快波段的投資者來說，攻勢凌厲的電子板塊的投資機會顯然不能錯過。隨著全球5G建設(shè)逐漸加速，電子元器件股未來2-3年內(nèi)的業(yè)績有望逐季超預(yù)期，此類標(biāo)的在業(yè)績相互驗證的情況下，受到了市場的熱捧，估值節(jié)節(jié)攀升，迎來了戴維斯雙擊。

    從基本面來看，截至8月31日，電子板塊2019年上半年業(yè)績報告均已公布，上半年板塊整體營業(yè)收入同比增長11.06%，歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降5.35%，銷售毛利率16.80%，銷售凈利率4.86%。觀察細(xì)分板塊數(shù)據(jù)，電子元件板塊上半年業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，主要受5G高速傳輸和高頻通信的需求驅(qū)動，帶來公司訂單數(shù)量增加。

    具體來看，電子元件板塊整體營收同比增長23.31%，歸母凈利潤同比增長14.32%，其中PCB板塊分別增長12.48%、28.88%；半導(dǎo)體板塊分別增長 5.32%、 11.80%；消費電子板塊分別增長10.36%、5.37%，其中華為產(chǎn)業(yè)鏈分別增長14.92%、0.20%，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈分別變化 19.83%、-3.20%；LED板塊分別變化4.83%、-31.94%。

    近期，消費電子股的持續(xù)走強主要受5G建設(shè)提升的提振。2019年以來，5G牌照發(fā)放推動了電子行業(yè)重露回暖苗頭，尤其是華為、VIVO、中興相繼發(fā)布上市多款5G手機，而各大運營商的首批5G體驗用戶也“浮出水面”。在5G商用進(jìn)程提速的大背景下，5G細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈打開新空間。受益5G商用的細(xì)分板塊眾多，但在分析看來，消費電子行業(yè)領(lǐng)域有望率先站上風(fēng)口。

    財富證券表示，目前，國內(nèi)手機產(chǎn)業(yè)鏈廠商二季度業(yè)績表現(xiàn)回暖以及臺積電和蘋果公司對下半年消費電子旺季的展望反映智能手機廠商備貨相對積極。從現(xiàn)在的時點看，5G商用進(jìn)程的推進(jìn)將帶動電子產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新一輪增長周期。

    值得注意的是，隨著5G時代的到來，通信、消費電子以及汽車電子等領(lǐng)域都將發(fā)生重大變化，從而帶動相應(yīng)PCB行業(yè)的發(fā)展。

    通信領(lǐng)域：5G基站的特點是高頻高速，需要采用頻率更高且?guī)捀鼘挼暮撩撞úǘ巍６撩撞ㄐ盘査p嚴(yán)重，傳輸距離短，只能通過增加基站數(shù)量解決問題。根據(jù)賽迪顧問預(yù)測，2026年5G宏基站數(shù)量約475萬個，小基站數(shù)是宏基站數(shù)的2倍，即950萬個，宏基站和小基站數(shù)總計超過1400萬個。如此大的基站數(shù)量，將給PCB帶來廣闊的市場空間。消費電子領(lǐng)域：受益于5G的到來，手機市場將迎來換機潮。Canalys預(yù)測，未來5年，全球5G手機出貨量將達(dá)到19億部，其復(fù)合年均增長率達(dá)到179.9%。手機PCB將迎來高速發(fā)展期。汽車電子領(lǐng)域：受益于5G的高傳輸速率和低延時特點，自動駕駛、智慧汽車等方向?qū)⒌玫窖该桶l(fā)展，車用PCB需求將得到提升。

    關(guān)注：滬電股份、生益科技、景旺電子、東山精密、華正新材。