經過多日調整后，滬指今日再度站上2900點。

    截至9月2日午盤，A股三大股指全面飄紅，兩市成交量和北向資金凈流入額均出現放大態勢。

    中證君采訪公募和私募投研人士獲悉，上半年上市公司業績出現明顯回升，國內市場呵護政策也在持續發力，基本面和消息面的雙重利好將成為“紅九月”的有力支撐。其中，對估值有明顯支撐作用的消費與科技板塊，會是接下來的行情主線。公募尤其指出，隨著科技創新周期的開啟，市場有望涌現一批科技和先進制造領域的新核心資產。

    北向資金半天凈流入近40億元

    9月首個交易日，截至午盤，滬指、深成指、創業板指全線飄紅，漲幅分別為1.07%、1.69%、1.98%。

    盤面上看，行業板塊全面開花。其中，軍工股延續了強力攻勢，軍工板塊以4.1%的漲幅位居板塊第一，軍工龍頭ETF盤中一度大漲3.39%。此外，券商和計算機等行業板塊也有所發力。

    成交量方面，兩市半日交易量達到了3062億元，同比量能有所增加。

    顯示，北向資金半日凈流入達到了39.25億元。需要指出的是，北向資金在8月份凈買入132.06億元，超過7月份的120.25億元。其中，8月27日北上資金凈買入112.71億元，單日凈買入額創下年內新高。包括6月份逾400億元的凈買入在內，北向資金已是連續三月實現凈買入，合計買入金額達到了664.96億元。

    從北向資金增持情況來看，8月當月共有18個行業獲得環比加倉，其中有4個行業增持幅度超過10%。截至8月末，輕工制造行業持股數量4.46億股，環比增加20.86%；有色金屬行業持股數量環比增加也在20%以上，計算機、國防軍工行業持股數量增幅則均超過10%。市值方面，8月份的北上資金持有生物醫藥的市值僅次于食品飲料，持有市值已從1月末的609.7億元達到8月末的1085.6億元，在北向資金持有A股總市值中占比達到了10.06%。

    9月行情不會差

    戰略布局時點

    前海聯合基金投研人士對中證君指出，目前MSCI二次擴容已正式生效，國內資本市場的開放節奏明顯加快。而從已披露完畢的中報情況看，上市公司業績整體已有明顯提升。“隨著外部不確定因素的邊際影響轉弱，A股有望回歸基本面。”

    數據顯示，上半年3689家A股上市公司共實現營收23.42萬億元(占上半年中國GDP總量的51.93%),同比增長9.23%(在可比公司中)。同時，3689家公司合計實現歸母凈利潤1.91萬億元，同比增長6.91%。其中，盈利突破10億元的有245家公司，超過去年同期的233家；盈利規模在50億元的有53家，也高于去年同期的51家。

    市場分析人士指出，上市公司是經濟細胞的主要載體，從亮眼的中報業績來看，中國經濟轉型升級表現出了較強的韌性，金融支持實體經濟也在持續產生明顯效應。數據顯示，3689家公司上半年累計實現當期經營性現金流凈額2.68萬億元，同比增長856.26%。若剔除金融企業，上半年非金融企業的經營性現金流凈額為8093.13億元，增速也高達48.86%。

    “接下來的行情不會差，創業板的機會也同樣不比科創板差。”某私募創投合伙人張洋(化名)對記者直言，隨著央行持續深化利率市場化改革(如完善LPR形成機制)，在市場流動性的合理預期下，無風險收益率將會持續下行，這將使得風險資產的吸引力持續提升。

    另外，國務院金融委近日召開會議指出，繼續實施好穩健貨幣政策，保持流動性合理充裕和社會融資規模合理增長。要實施積極的財政政策，把財政政策與貨幣金融政策更好地結合起來。同時，要增強資本市場的活力、韌性和服務能力，使其真正成為促進經濟高質量發展的“助推器”。以科創板改革為突破口，加強資本市場頂層設計，提高上市公司質量，為更多長期資金持續入市創造良好條件。

    “謹慎但不悲觀應是當前的市場共識。”深圳某公募基金經理李響(化名)對記者指出，歷經二三季度以來的持續調整，滬深300等核心指數的估值目前均在歷史均值以下。“隨著無風險利率持續往下走，權益資產的吸引力是在放大的，當前是一個比較好的戰略布局時點。”

    消費與科技是多頭主線

    前海聯合基金指出，截至上周五收盤，滬深兩市動態PE估值為15.8倍，與歷史上底部區域的12倍-15倍基本接近。“隨著權益類資產估值吸引力凸顯，核心產業優質資產中長期仍有較為廣闊的市值空間。而科技新周期的開啟，也有望涌現一批科技和先進制造領域的新核心資產。”前海聯合基金認為，歷經此前的短期回調后，市場將會帶來優質標的的買入機會。

    “從近期行情來看，消費金融和科技板塊的逆勢表現對估值有較明顯的支撐效應，這些板塊接下來仍是市場的多頭勢力。隨著中報披露完畢，‘業績為王’的主線將會回歸，這是紅九月主要的策略思路。”某私募基金經理李浩(化名)對記者表示，在當前謹慎偏樂觀形勢中，他會以適當增持業績超預期股作為主要的進攻策略。

    配置思路上，前海聯合基金建議關注以下領域：科技創新新周期帶來的優質龍頭公司估值提升的領域，如5G、半導體、云計算、工業互聯網、硬件創新等；受益內需市場穩定、基本面呈現持續改善的消費龍頭；中報超預期且下半年業績趨勢仍向好的子板塊龍頭個股。